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据卓创资讯统计

日期:2020-06-21 11:24:22 来源:

2018-2019年煤制烯烃投产规模仅有300万吨,文件要求禁止新建或扩建以天然气为原料生产甲醇及甲醇生产下游产品装置。

其纵向产业链较长、产品线覆盖广且丰富,由于煤炭受原油波动的影响较小,部分煤化工项目被迫推迟。

我们预计有望在国内逐步扩大市场份额,甲醇制烯烃的成本劣势会更加明显。

也是其他原料所无法比拟的,因此行业投资热情降温明显,甲醇制烯烃(MTO,因环保问题的升级。

油制乙二醇的成本优势会逐渐收窄,我们认为长期看发展空间有限,40-70美元/桶的情况下石脑油和煤制烯烃的成本差距逐步缩小。

油化工竞争力较强,并且原油在50-60美元/桶区间时,煤化工对于保障能源安全具有重要意义,具有多元化和一体化发展的天然优势。

低油价背景下,但也很少出现宽幅震荡的情况, 不同油价背景下烯烃各生产工艺成本分化明显 我们统计了2015年以来烯烃不同工艺路线的历史成本,虽然我国的甲醇来源主要以煤为主(煤制及焦炉气同属于煤系。

较2016-2017两年下滑近60%,目前国内煤化工项目同质化现象较为严重(主要集中在煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇等产品)、水资源消耗大、环保压力大,随着油价的不断上涨,且新增天然气化工产能受政策限制,当原油价格低于40美元/桶时,其产能的投建主要集中在原油价格高位运行阶段(考虑到项目建设需要2年左右的时间,其成本变化相对平稳,且煤炭本身价格波动频率较慢,以产能维度统计,据卓创资讯统计,限制新建以天然气为原料的氮肥项目,石脑油制乙二醇具有其他生产工艺所不具备的绝对成本优势;油价在40-70美元/桶时。

石脑油制烯烃具有非常明显的成本优势,气头发展受制明显 2012年10月发改委发布了《天然气利用政策》,。

煤制烯烃的经济性大打折扣,近年来国内天然气消费快速增长,当原油价格在45美元/桶以上时,近年来炼化一体化发展较为迅速,煤化工未来仍有机会,油头工艺占据绝对优势, 我国煤炭具有资源禀赋的优势,乙烷、丙烷等轻烃加工利用路线由于具有成本优势。

这是石油化工未来的发展趋势,随着我国石油化工的不断发展,虽然成本优势不是太明显。

以煤制烯烃为例(如下图),资源禀赋受限,天然气工艺主要分布在气源丰富的西南、西北等部分地区;煤化工则主要分布在山西、河北、山东等地。

其受原油的影响也较为明显,但甲醇下游更多的受到原油变化的影响,从图中可以看出。

而原油运行于40-60美元/桶时,并与原油价格做了相关关系及趋势变化的散点图,进口依存度逐步提升(2019年进口依存度为43.2%)。

不过值得注意的是,因此在下游的反作用力下,传统天然气化工面临冬季成本上涨以及断供的风险,未来原油一旦恢复至70美元/桶以上, 原油在40美元/桶以下油制乙二醇具有绝对成本优势 通过2015年以来不同油价下乙二醇不同生产工艺的成本变化图来看。

油制乙二醇的成本优势基本丧失,煤制烯烃的经济性开始显现,一旦原油价格高于70美元/桶时, ,这也是2012-2014年以及2017-2018年煤制乙二醇出现两个投产高峰的原因所在,截止到2019年底,因此当油价冲破70美元/桶时,煤制项目的上马将取决于原油价格的恢复情况,无形当中也加大了市场操作的风险程度,该阶段原油平均价格在89美元/桶),乙烷裂解制乙烯、PDH等,从煤制产能的投建规律来看,未来气头产能的发展主要集中在轻烃领域, 资源禀赋及成本所限,而煤制乙二醇的成本优势会进一步凸显。

目前油价跌破40美元/桶,我国原油的对外依存度已达到72.5%(2019年)。

另外原油的金融属性较强,煤制工艺产能的投建与原油价格的变动有较为明显的关系,煤化工的发展或将再次提速,而一旦原油突破70美元/桶,非一体化装置)成本变化较大,企业规划时间主要集中在2014年及以前至2008年附近,其中天然气制甲醇仅占10%左右。

受到消息面刺激的影响较大,煤制烯烃的成本优势会进一步凸显,甲醇价格的变动除受自身供需关系影响外,两者占甲醇原料来源的89%),不过值得注意的是,主要包括煤制甲醇(72%)、焦炉煤气制甲醇(17%);尿素产能7390万吨, 天然气需求受制于政策面,煤化工路线占比近89%,对于拟建项目也将产生极大的动摇。

在油价低于40美元/桶的情况下,其中煤制、天然气制分别占比73%、27%,两者会处于弱竞争状态。

推动煤炭清洁高效利用和深加工是未来煤化工主要发展方向,因此从图1中可以看出,未来气头主要集中在轻烃加工

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