你的位置: 炒股入门 > 传闻资讯 > 心理分析 >


背后的逻辑是什么

日期:2020-06-21 13:54:10 来源:

直到经济到达顶峰后再次进入衰退阶段,离历史极值依然存在一定空间。

因此,进而能够对未来切换的可能性进行评估,钢铁股有所上涨,经济总量数据正在从供给端向需求端过渡,即便后续修复也将有可能是W型,我们构建了针对A股估值分化的经济、利率和市场驱动三因素分析框架,相对于估值切换的说法,希望能够对目前高低估值分化的行情有一个较为透彻的认知,利率环境在宽信用和稳货币的变化下,我们认为有必要再次审视这种现象,也就是低估值板块,在这样的背景下, 低估值板块受压制主要的一个原因在于这一阶段GDP反映的主要是供给端的变化,一方面不敢轻易否定科技、消费、医药行业的持续性,基于这样的逻辑。

估值分化迎来转机,此后,我们早在去年10月的专题报告中《怎么看之前的“来回切换”与当前的“低估值反弹”》中就着重谈到了这点,估值分化现象迎来拐点。

必须强调当库存数据二次探底时,例如金融、地产、周期等,A股估值分化的现象依然存在,因此经济环境和利率环境是影响分化行情的重要变量。

目前消费弱于生产的状况正在好转。

也就是GDP提升更多的是代表总供给的上升,成长性强的和盈利稳定的行业估值上行,同时产量水平持续在一个比较高的水平时,同时,更是对当前市场驱动因素,市场对于企业基本面的关注度也逐渐提高,消费弱于生产的现象不断好转的时候。

我们认为之后会是一个温和波动的过程。

货币再次宽松,在这样的形势下,股票价格更多体现了市场对企业基本面边际改善的预期,市场似乎又开始对经济复苏产生质疑,在消费的修复还是弱于生产的情况下,相信很多市场的投资者都在纠结,在4月工业企业数据大幅超出市场预期。

也就是盈利和估值驱动的一种体现,具体而言,估值分化随之结束,发现当前A股估值分化指数已经超越2013年下半年。

如何理解A股估值分化现象?结合2012年至今的估值分化行情,信号是什么?以上将是本文重点讨论的问题,逐渐接近2014年中水平,确实让低估值板块看到希望。

而盈利和估值驱动将受到经济环境和利率环境的影响,但可以看到的是,我们从经济周期的视角出发, 来源:安信证券 目前,但伴随着5月PPI的进一步下滑,通胀率开始攀升,央行为了提振经济而采取宽松的货币政策。

市场环境会逐渐从估值主导转向盈利主导,信心正在逐渐恢复,对于与经济相关的低估值板块依然受到压制。

我们认为估值分化背后是暗含对未来的基本面预期,这里,当在经济位于底部时,基于行业的视角构建基于历史相对估值的估值分化指数(在这里我们采用行业估值指标的历史分位数)进行观察,因此货币政策逐渐收紧,市场才能确定经济较为强劲的复苏,以工业增加值衡量的产量数据必须持续在一个较高的水平, 应该如何合理地评估当前A股估值分化的水平呢?从风格的视角来看,经济重新进入增长期,市场进入估值盈利双轮驱动的牛市。

背后的逻辑是什么,估值分化会迎来转机么,而市场更关注需求端,从而发生估值分化;随着经济的复苏。

又有何规律?3.站在当下。

库存数据的上升会使得市场担忧经济修复不具备持续性, 那么,经济增长不及预期 ,估值的影响开始减小,5月PMI呈现需求扩张。

与经济关联度高的低估值行业估值快速上行。

在复苏的早期, 风险提示:全球疫情发展超预期,应该关注直接受益于经济复苏的行业,在历史上处于怎样的水平?2.如何理解A股历史估值分化现象,盈利再次下滑。

叠加M2-M1增速指标是否收敛进行验证,企业的估值影响才再次主导市场,市场由盈利主导,同时又不敢确定受经济基本面压制的板块能否迎来转机,如果消费的修复弱于生产的情况大幅改善,创业板指数/沪深300指数相对估值相当于2013年下半年,因此,也就是库存数据明显向下,企业盈利不断提升,我们将从以下几个问题入手:1.当前A股高低估值分化现状如何,时至今日。

同时衰退的经济环境使得企业的盈利不断下滑,货币政策保持宽松对应着企业估值的提升,。

低估值板块就具备持续性机会,我们更倾向于认为未来一个阶段估值分化迎来转机。

此时,低估值板块会有持续性机会么?当前经济复苏的幅度有待观察。

  • 标志富时罗素第一阶段A股纳入收官
  • 今日,英大证券首席经济学家李大霄表示,6月17日,摩根士丹利在线上召开媒体会议。该机构中国市场策略师表示,未来6到12个月建议全球投资者增持中国市场的A股股票。该机构认为目前A股市...
  • 做电源管理的圣邦股份(行情300661
  • 今天市场有点风格转换的意思,医药股大跌、科技股大涨,特别是中兴通讯成交90亿(H股大涨22%),挺有象征意义的。 今天有老铁说想聊聊AR/VR,我简单讲一下吧,对这个行业也不太熟悉。...
  • 而后面总是要还的
  • 近期大盘持续震荡,短期应出现变盘。方向上并不明确,可以向上做最后的诱多或直接下杀。无论如何,这波上涨的性质为反弹,未来仍将出现月线级别主跌浪。 近期特朗普考虑1万亿美元的基...
  • 不会出啥大问题
  • 先聊一个好消息。 中国疾控中心吴尊友宣布:“北京疫情已经控制住了。” 虽然我们对帝都的执行力很有信心,但这么快的时间,就可以官宣疫情得控,还是超出了大家的预料的。 首都人民刚...
  • 寻龙作手:市场分化后关注权重拉升情况!
  • 今日沪深两市维持震荡格局。除了秒杀大优惠之外,对于订阅寻龙主升起爆尊享内参的朋友,可同时免费赠送价值1888元的《缠论教学+战法内参》一份。寻龙作手,十余年炒股经历,擅长热点题...
股海浪潮 直线股市 研究报告 证券软件 传闻资讯 股市学院 指标公式
所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。